硬氪获悉，今日，浙江丰茂股份（301459.SZ）开启新股申购，在创业板上市，发行价为31.9元/股，市值为25.52亿元。

  丰茂股份主营精密橡胶零部件的研发、生产和销售，是国家级专精特新“小巨人”企业。基本的产品包括传动系统部件、流体管路系统部件和密封系统部件等，大范围的应用于汽车、工业机械、家电卫浴等领域。

  业绩方面，2020-2022年，丰茂股份营收分别为4.2亿元、5.55亿元和6.08亿元，近三年复合增长率为20.27%；扣非净利润分别为0.55亿元、0.66亿元和0.9亿元。近三年，丰茂股份的业绩稳步上升。

  据最新财务数据，今年上半年，丰茂股份的业绩将再创新高。其中，预计营收同比增长最高41.28%至3.8亿元，扣非净利润最高增长78.13%至0.65亿元。招股书解释称，是由高毛利率产品销量增加和原材料价格下降所致。

  丰茂股份超一半的营收来自于传动系统部件，包括同步带、多楔带/V带、张紧轮/惰轮等细分产品，大范围的应用于汽车、工业机械等领域。2020-2022年，该类产品实现盈利收入分别为2.46亿元、3.11亿元和3.81亿元，占营收比分别为59.16%、57.27%和64.05%。

  招股书透露，2018年至2020年，丰茂股份的汽车多楔带产品连续3年称霸国内市场，市场占有率排名第一。此外，根据中国橡胶工业协会发布的《2023年度中国橡胶工业百强企业》名单，丰茂股份在传动带子行业中排名国内第二，仅次于行业龙头三力士（002224.SZ）。

  从下游领域来看，丰茂股份超九成的营收来自于汽车市场，2020-2022年，在汽车领域实现盈利收入分别为4.02亿元、5.18亿元和5.61亿元，是最主要的下游市场。

  客户方面，在汽车零部件主阵地，丰茂股份不仅获得了“全球轮胎之王”米其林在境内的独家授权，还拥有上汽、一汽、吉利等知名整车厂客户。2020-2021年，上汽连续2年成为最大客户，分别贡献0.58亿元和0.65亿元的交易额，占比分别为13.78%和11.78%。一汽和吉利紧随上汽之后，分别是第二大和第三大客户。

  在国内，从事传动系统部件生产公司数较多，普遍呈现小而分散的特点。丰茂股份的竞争对手最重要的包含三力士（002224.SZ）、三维股份（603033.SH）、久龙橡塑、元创科技等。2022年，三力士实现盈利收入8.65亿元，和丰茂股份6.08亿元的差距并没有很大。

  丰茂股份的创始人是蒋家父子三人：蒋岳茂、蒋亨雷、蒋春雷。2002年，三人出资150万元创办丰茂有限，是丰茂股份的前身。2年后，蒋氏兄弟分别全面负责不同业务，“分家”趋势初显。2009年，随着蒋岳茂和蒋亨雷父子完成股权转让、退出丰茂有限，蒋春雷正式成为丰茂股份的掌舵人。

  目前，丰茂股份的家族氛围依旧浓厚，实际控制人是蒋春雷一家三口，包括妻子王静和儿子蒋淞舟，三人合计持有98.40%的股权，拥有绝对的话语权。

  值得注意的是，作为传动系统动力源，发动机和变速箱是传统燃油车的重要组成部分，并不适用于新能源汽车，这在某种程度上预示着丰茂股份的大部分产品将受到汽车市场变化的冲击。

  近三年来，丰茂股份也开始推出新能源汽车配套产品，但效果并不理想，产品收入占比不足2%。招股书显示，丰茂股份已在新能源领域布局了多个产品系列，考虑到其员工整体学历水平并不高（本科及以上仅占5.52%），丰茂股份的研发能力还待观望。